LED从充分竞争进入稳定成长时代，中国产品走向世界。从LED产业周期上来讲，在经过2015年及2016年的深度洗牌，供给侧改革比较充分，LED产业已处于S型产业曲线第二波长牛的开启：从LED上游供给来看，行业产能集中度加速提升，形成较高行业壁垒，扼制无序产能扩张；同时下游应用创新驱动产业链蓬勃发展。从当前的时点来看，LED照明加速渗透、LED照明智能化网络化推动市场空间增加1.3倍以及小间距显示的加速爆发增长，正成为新一轮主导LED行业需求繁荣的主要驱动力。
供给侧
2016年新增产能急剧收缩叠加、老机型退出，2017年有效产能8328万片。截至2016年有效产能约1083台（49片机及以上），对应产能约6300万片/年。
而目前45片~49片机型（折合约1033台k465i54片机产能约6024万片/年）处于弱开工局面，随着时间的推移将被逐步淘汰。2016年整体供给需求保持弱平衡，部分产品结构性产能紧张。据了解，2017年LED芯片龙头江南电竞官网客服电话 增加约345台（折算VeecoK465i机型54片机）。而其中包含部分购买二手设备的老机型的改良，因此2017年底全球有效产能达到8328万片/年。
需求侧
2017年芯片需求9235万片、增长12.5%。据测算2017年对LED外延片需求量9235万片（折算2吋片），其中照明芯片需求4704万片增长20%；户外全彩显示屏需求2602万片增长5%；户内小间距需求102万片增长50%；手机背光需求139万片；平板电脑背光需求44万片；电脑及电视机背光需求699万片；汽车灯具需求106万片；其他约839万片。
综上可以看到2017年，芯片总需求面积预估在9235万片，增长约12.5%。
国信证券认为任何产业产能略高于需求是供需平衡的稳态特征，而2017年LED需求仍有12.5%稳定增长，所以国信证券判断2017年LED芯片处于供不应求，2017年年底LED芯片有效产能约8328万片，需求约9235万片。
来源：国信证券
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