行业景气处于上行复苏阶段。3月份是一个重要转折点，台湾厂商的营收普遍由负转正。并且四月营收数据持续向好，订单能见度延长至一个半月，也就是需求热度可望持续到6月中旬，因此,有业内人士判断2季度行业延续上行趋势为大概率事件。
国际大厂推动LED灯泡降价，照明需求可望放量
国际大厂相继推出低价产品，刺激LED照明需求成长。价格下降使得LED灯具相对节能灯优势增加，需求可望加速。数据也表明飞利浦和Cree的LED照明业务加速增长。13年可望成为LED照明元年，渗透率有望上升至15%以上。对应2013年LED照明数量可望超过100%增长。随着第3季度取代60瓦白炽灯的LED灯泡价格降至10美元，未来5年内，LED照明产值复合增长率可望达到30%。
重点公司推荐
芯片领域建议关注规模优势明显，并向产业链中下游延伸的具备一体化生产能力的三安光电以及德豪润达。国内背光封装厂商的竞争格局目前远好于照明领域。主要厂商瑞丰光电以及聚飞光电领先优势明显，将是背光产能由台湾向国内转移的最大受益者。国际大厂13年积极推进LED照明业务，海外需求被点燃。能切入海外大厂代工供应链的厂商将最为受益，推荐阳光照明，建议关注洲明科技。此外12年路灯订单受到政府换届影响需求低于预期，13年需求情况将大为改善，推荐勤上光电。
风险提示
产能过度扩张，产品价格大幅下降；需求增长不达预期。
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