昨日午间，三安光电披露了2020年年度报告及2021一季报。2020年全年，三安光电增收不增利，但颇具看点；2021年Q1则实现营收与净利润双增长。
2020年增收不增利
在不平凡的2020年期间，虽然净利润有所下降，但三安光电整体业绩表现依旧不俗。报告期内，三安光电实现营收84.54 亿元，同比增长13.32%；归属于母公司股东的净利润为 10.16亿元，同比下降21.73%。
三安光电所属化合物半导体行业，以砷化物、氮化物、磷化物及碳化硅等化合物半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。2020年，化合物半导体产品实现销售收入59.71亿元，同比增长4.40%，但毛利为-1.69%。
三安光电表示，2020年市场需求平淡，到年底才开始逐步回暖。公司积极降低LED生产端制造成本，由于部分原辅材料价格大幅上涨，而产品价格同比降价幅度偏大，以致全年销售数量增加而整体经营情况偏弱。
芯片库存水位偏高是近几年来厂商普遍面临的问题之一，因此各家厂商一直都在积极降低库存，三安光电也不例外。
2020年底，三安光电LED芯片产品存货金额为41.62亿元，比2019年同期增加10.21亿元，但环比去年Q3的存货42.23亿元减少0.61亿元。
三安光电认为，目前行业集中度正在提高，市场需求回暖，几款LED中低端照明芯片供不应求，部分低端产品价格从2021年3月已开始上调，预计价格还将会继续上行，LED芯片库存商品下降趋势已现。
调整产品结构升级见效
报告期内，三安光电持续调整产品结构，在Mini/Micro LED新型显示领域、红外、紫外、车用产品、植物照明等细分领域、化合物半导体领域都取得了进展。
Mini LED部分，三安光电已与全球多家下游知名客户开展Mini LED导入TV、显示器等领域的合作，一些客户的出货量正在逐月递增，预计其他客户也将会快速导入使用。
Micro LED部分，三安半导体与TCL华星成立了Micro LED联合实验室，聚焦芯片、转移、Bonding、彩色化、检测、修复、驱动、补偿、模组等Micro LED显示技术的研发工作。成果方面，双方已合作开发出一款4英寸IGZO玻璃基AM Micro LED显示屏实验室产品。
细分应用部分，红外、紫外、车用产品、植物照明等产品也在逐步起量，销售金额占比将会逐步提高。三安光电称，随着低端产品毛利率的逐步提升，细分应用领域产品的销售金额占比提高，公司营收规模和盈利能力将会逐季持续得到改善。
化合物半导体部分，报告期内，三安集成涉及的射频、电力电子、光通讯、滤波器业务取得重大突破，产能逐季爬坡，去年全年实现销售收入9.74 亿元，同比大幅增长304.83%。
2020年，基于相关业务顺利开展，三安集成继续扩充产能。2021年1月，三安集成的湖南长沙千亩制造基地一期工程全面封顶，机台将于5月陆续进厂调试，将于下半年启动投产，预计年产量达40万片六寸碳化硅晶圆。
三大项目顺利推进
2020年，三安光电在泉州、湖南和湖北的三大项目均稳步推进，其中湖北三安项目已在今年正式投产。
报告期内，泉州三安半导体已到厂生产设备部分安装调试完成的设备正逐步释放产能，后续将继续推进设备安装调试进度，逐步释放产能。
湖南三安半导体项目设备正陆续到厂，预计今年二季度试产运行。
湖北三安Mini/Micro显示芯片产业化项目在去年设备到厂、安装调试之后，已于今年4月正式投产，后续将向三星、TCL等江南电竞官网客服电话 供应芯片。
图片来源：拍信网正版图库
2021年稳步进阶
2021年，三安光电的整体计划是继续调整产品结构升级，并加快化合物半导体集成电路发展步伐。另外，降低LED库存商品绝对金额仍是2021年的重要任务之一。
从一季报以及今年的动态来看，三安光电正在按照计划前进，稳步进阶中。
在传统LED领域，三安光电的目标是进一步提升产品市场占有率，争取到2021年中期消化完成原有库存商品，而一季度LED芯片库存商品已环比减少2.24 亿元。
Mini/Micro LED方面，湖北三安项目已经投产，意味着即将进入业绩兑现期。并且，随着终端市场需求的不断增长，以及三星等大企进一步扩产，三安光电作为芯片供应商，将成为受益者。同时，其他项目产能将逐步释放，未来市占率提升也不在话下。
植物照明、车用、紫外、红外等细分领域方面，市场需求持续受看好，以三安光电现有的市场地位来看，需求的提升将带动其营收快速增长，助力其提高细分领域产品的销售占比，并且，随着生产成本进一步降低，公司毛利率也将提升。
化合物半导体方面，三安集成的湖南基地已经全面封顶，预计下半年投产，产能释放后将更好地满足客户的需求，未来将通过快速提高化合物半导体集成电路的销售体量，增加公司利润。
此外，随着湖南三安及泉州三安项目加速安装调试进度，产能也将加速释放，在满足客户产能需求，扩大自身规模的同时，也有助于补齐国内短板，为提升国内市场占有率及尽早拓展国际市场奠定基础。
2021年第一季度，三安光电实现营收27.17亿元，同比增长61.60%；实现归属于上市公司股东的净利润5.57亿元，同比增长42.14%。
业绩增长的主要原因包括LED芯片收入和三安集成的销售收入均获得较大的增长。其中，三安集成的销售收入为4.09亿元，同比增长约146.39%。
三安光电表示，2021年3月，部分芯片的售价已开始上调，同时随着产品结构升级的占比逐步提高，预计公司后续经营性盈利能力将会逐步提升。(文：LEDinside Janice）
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